投资者A因刚性需求想购买一套总价为100万的房子,基于中国房地产的现状,投资者A左右为难:如果立刻购买,担心一年后房价下跌；如果继续等待,又担心房价大涨。此时,房产商针对投资者A推出了一项合约:若投资者A支付2万元合约费,一年后,如果市场房价上涨,投资者A有权按100万元价格购买此房,2万合约费不予退还；如果未来房价下跌,投资者A可以不按100万元的价格购买此房,而是以更低的市场价购房,但2万元合约费不予退还。　
　　对于投资者A,支付2万元合约费,可以享有在未来以约定的价格买房的权利,但没有必须买房的义务,也就是损失有限,收益可能无限。
　　对于房产商,收取2万元合约费后,只有以约定价格卖出房产的义务,没有权利。但房产商为什么愿意选择此行为?因为如果房价没涨,他可以赚取合约费。
　　就个股期权来说,期权的买方(权利方)通过向卖方(义务方)支付一定的费用(即期权费或权利金),获得一种权利,即有权在约定的时间以约定的价格向期权卖方买入或卖出约定数量的特定股票、ETF或其它证券品种。当然,买方(权利方)也可以选择放弃行使权利。如果买方决定行使权利,卖方就有义务履约。

新股资工具易创“造富”神话
　　随着个股期权临近,你是否有这样的疑问:“我已经熟悉股票投资了,还有必要去学习个股期权,去辛苦掌握一个陌生的投资方式吗?它会不会像期货市场一样,只是一个杠杆下的高风险高收益的投资方式呢?”其实作为股票投资者,学习个股期权是非常有必要的,主要有以下四个理由:
　　1、个股期权在全球广泛应用,传播极为迅速,影响巨大。往往正是推出三五年后,就会发展成为一个非常巨大的投资市场。而这种市场影响力达到一定程度,就会反过来影响证券市场走势和操作习惯。
　　2、螃蟹理论,第一个吃螃蟹的人,才能享受廉价的美味。在投资市场有个规律,但凡是新业务新工具出台的时候,往往能造就一批有远见的富翁,因为他们及时把握住了新机会。在最近几年内,第一批把握住股指期货做空机会的投资者,第一批把握分级基金份额折算机会的投资者,把握创业板推出初期的投资者等,都获得了不错的收益。
　　3、个股期权并不是散户的赌博工具,它是机构投资者、投资大师们青睐的重要投资工具。相信大家对巴菲特是耳熟能详的,都知道他是基本面分析、长线投资的代表人物,但你可能不知道个股期权是他二十年来从未间断过的投资工具,这是他组合投资策略的重要辅助。
　　4、个股期权的实际应用,如果说以上三个理由都是空话、套话,那么个股期权的实际应用则是能实实在在给投资者带来好处的理由。结合期权的基本策略,衍生出数以万计的最实用的应用技巧,能大大提高你在股票投资中的胜算,轻松战胜只依靠股票涨跌判断获利的投资对手们。比如保险策略(给买入的股票上保险,锁定下跌风险,不错过大涨的利润)、红利策略(持有股票,增加额外的收益机会,抵抗一定程度的下跌损失)、低买策略(降低买入股票成本,在目标价格逢低买到,若买不到,则每次增加权利金回报,等同降低了买股成本)。总之,这些新策略目标的实现,都是目前股票市场投资模式不能实现的,提前掌握了解个股期权,才能在未来正式的投资中,分享到第一金。

涨跌均可盈利　认购认沽共舞
　　个股期权主要可分为看涨和看跌两大类。只要买入期权,无论看涨还是看跌都只有权利而无义务,即到期可按约定价格买入或按约定价格卖出,但这是买方可以自由选择的,但卖出期权方无论看涨或看跌都必须无条件履行条款。因此,期权买方风险有限(亏损最大值为权利金),但理论获利无限；与此同时,期权卖方(无论看涨还是看跌期权)只有义务而无权利,理论上风险无限,收益有限(收益最大值为权利金)。

股票解套,个股期权有妙用
　　很多人都有过被套牢的经历,一般来说很多人会选择在低位补仓来拉低成本。有了个股期权以后,则可以更好的进行解套操作。例如:11.00元购买的股票下跌到10元,此时如果选择补仓,并不能确定一定买在低位。所以此时可以开仓卖出10元行权的认沽期权。假设成交价为0.5元每股,这样就可以降低股票成本到10.5元。如果后续股票上涨了,则到10.5元卖出即可解套。如果后续股票下跌比较多,则必须按照10元每股价格行权买入该股。但由于已经有了0.5元的收入,也比当初在10元直接补仓少花了0.5元。
　　个股期权推出后,通过灵活的配置和运用,可以有效的保护现有持股,防范下跌风险；可以为未来的现金流提前建仓,实现资金管理；可以降低标的股票的持仓成本；可以配置低风险甚至无风险的组合套利交易。
　　如有任何疑问,客户可到齐鲁证券各营业网点咨询,或拨打齐鲁证券客户服务电话95538咨询。