什么股票值得买?没有丰富投资经验和专业知识的人面对两千多只股票往往显得举足无措。但其实股市中还是有一个守株待兔的投资工具——保本,收益却并不差,这就是可转债。
　　可转债的全称为可转换公司债券,它是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性,其持有人可以选择持有债券到期,获取公司还本付息；也可以选择在约定的时间内转换成股票,享受股利分配或资本增值。所以投资界一般戏称,可转债对投资者而言是保证本金的股票。可转债首先是资质、品相达标的企业向投资者借钱,每张面值100元,投资者可获得一定的利息；然后投资者可以选择以约定的价格将其转换为股票,如果股价涨到转股价以上,就有彩头赚了。获得利息不是目的,因为平均年息只有1.5%；赚大钱还需看转股。可转债的期限通常长达4至6年,如果投资的企业不算太差,股价很有可能在一段时间内涨到转股价之上。

可转债对投资者的作用
　　1、收益保障性。只要持有人持有该债券,就可以获得固定收益；如果该公司业绩增长良好,持有人可以将其转换成股票从公司业绩增长中获利；如果股票价格上升致使转债价格相应上升,转债持有人也可以通过直接卖出转债获取收益。
　　2、可转债的条款设计具有较高的吸引力。　目前大部分可转债都设计了回售保护条款,进一步保证了本金和利息的安全。而且,有的可转债还规定持有到期进行一定的利息补偿,以提高投资者持有转债到期的积极性。此外,可转债还设计了转股价格修正条款,规定当股票价格跌到转股价的80%—95%时,公司必须或者有权修正转股价格,以此来保证可转债投资者的利益。可转债这些条款的设计使得其是“上不封顶,下却保底”、不可多得的投资品种,这非常适合坚持本金安全、长期投资理念的资金进行投资。
　　3、规避一些政策限制。由于转债一般来说仍归类为债券,因此对于股票投资比例有所限制的机构投资者,通过投资转债间接扩大股票投资比例,扩展其投资组合范围。

可转债投资的基本策略
　　一是稳健性投资,即投资于市价接近债券本身价值的可转债,从而在有效控制投资风险的前提下获取稳定的投资收益；
　　二是进取型投资,即投资于基本面较好、具有成长性、转股价格修正条件优惠的可转债,从而在风险相对较低的前提下获得不低于基准股票的投资收益；
　　三是寻找套利机会,即市场存在一定的无效性,当处于转股期内的可转债市价低于转股价格时进行套利操作。

可转债的特点
　　可转债最大的特点就是具备股票和债券的双重属性,它既有股票长期增长的潜力,又具有债券安全性高、收益稳定的优势。此外,由于可转债本质是债券,它具有比股票优先的偿还权。
可转债的超额回报
　　历年来发行的65只可转债,除去还在正常交易并未盖棺论定的16只,只有新钢转债、澄星转债未完成转股,成功转股的比例高达96%。已完成转股的49只,有接近九成的比例以128元以上的价格落幕,其中有8只退市价格高于200元,占比高达16%。
　　可转债的魅力在于进入转股期后的股性。如果股票市场上涨,其涨幅与标的股票的涨幅一致；而当股市行情不好时,转债跌幅却有底线,能保住其债权的价值。可转债往往在大熊市有超额回报。这是由A股利益分配机制决定的。A股长期以来重融资、轻回报,投资者苦不堪言。上市公司好不容易向投资者借了钱,它当然不愿意拱手还款。如果不能转股,它会不惜下调转股价以促成转股。这将扩大公司股本、损害现有股东的利益,但对可转债持有者来说却是好事。拿燕京转债为例,转股价从21.86元到7.3元,历经两次直接大幅削价、两次现金分红和一次增发股票带来的调整。
　　可转债通常都有加速转股条款。如果股价持续高于转股价30%以上,这时可转债价格在130元左右,就要注意相关公告了。投资者未来一两个月不将可转债转换为股票或将其卖出,就意味着同意以不超过110元的价格由上市公司赎回。