新股发行自今年1月正式重启以来,相关政策几经调整和修补,却仍暴露了一些新的问题,因此已再次止步。而就在上周五,在发布优先股试点消息的同时,证监会又发布了IPO发行与承销的修改意见。时隔数日,国务院常务会议部署了进一步促进资本市场健康发展的六大措施,注册制改革首当其冲。评论普遍认为,尽管此番证监会的意见仍然只是“修补”,但此次修补“非常到位”；而新“国六条”上来就提注册制,也表明“一场深层次改革的大幕已经拉开”。
IPO重启打新基金受益多
　　A股市场今年初重启以来,除暂缓发行的奥赛康和宏良股份外,截至目前第一轮48只新股已全部上市。数据显示,受市场资金的持续热捧,48只新股上市以来的平均涨幅高达103.47%,打新投资者尤其是参与新股网下配售的机构投资者,如相关公募基金通过第一轮打新取得不俗的业绩增长,规模实现逆市增长。据好买基金研究中心统计,截至目前,此轮参与打新的基金获配金额约为52.45亿元,总收益经测算约为54.27亿元。
　　从第一轮IPO新股上市后的表现以及“打新”基金产品的业绩看,公募基金打新股有优势。而且,虽然大盘弱势运行,但打新股的“赢面”依然很大,市场人士认为,若不出意外,这个钱还能继续赚。

四类“打新”基金值得关注
　　有机构分析称,好的“打新”基金能够获得年化4%~12%的收益水平,且波动较小。好买基金研究中心认为,四类“打新”基金精选策略值得投资者关注。
公募基金有优势
　　打新股,中签率无疑是最重要的,而公募基金“打新”无疑最有优势。
　　此次新股发行新规规定,IPO网下申购占比不少于40%,将向公募基金、社保基金等机构投资者或自然人配售。相对于其他保险(放心保)资金、券商、私募等机构,公募基金拥有得天独厚的“打新资源”。
　　统计显示,第一轮新股发行中公募基金在网下配售中的平均获配比例为26%,明显高于网下配售15%的平均获配比率。此轮新股网下申购中,共计198只公募基金累计打中新股362次。
第一轮表现好的可继续追
　　基金公司在第一轮新股发行中所表现出的出众的报价能力,也引发业界的广泛关注。
　　IPO新规实施以来,原来“资金量越大,中签配额就越多”的时代已经过去。新股网下申报,价格报高了,中不了；报低了,也中不了。只有在合适的价格区间,才有可能中签。而从第一阶段“打新”成绩单来看,公募基金出众的报价能力,无疑成为制胜的关键。
仓位低的基金优先选
　　投资者应选择持股仓位低的基金。原因有二:首先,打新要有持续性。市场上的新股会持续,而且打新资金会有一定冻结期。因此,要不断地参与打新,就需要有充分的仓位、资金准备,股票仓位越低能腾出来的资金就越多。还有,也是为了抵抗市场波动,股票型基金仓位有最低限制,遇上下跌行情,即便能从“打新”中获益,也很容易被市场波动侵蚀。
　　以第一阶段中新股最多的国联安安心成长为例,该基金自2013年12月26日至2014年1月10日单位净值波幅始终为零,后披露的四季报数据也显示,该基金去年底明显是在为“打新”腾仓位。另外,从打新周期开始,该基金除了在其打中新股上市当日出现净值上涨,其余多数时间均保持横盘。
防止打新收益被摊薄
　　投资者也应关注基金控制规模的举动,防止“粥少僧多,打新收益被摊薄”。仍以国联安安心成长为例,其打中的新宝股份、炬华科技和楚天科技于1月21日同时上市,涨幅分别为45.24%、18.67%和45.20%,该基金当日总计可获利约4683.46万元。按其2013年末净值规模7.43亿元计算,其净值增幅应达到6%以上,但21日当天该基金净值增幅仅1.71%,远不如预期。这主要是由于国联安安心成长多次打中新股,吸引了大量套利资金的申购,使规模迅速膨胀,摊薄了新股收益。　本报记者　李廷辉　本报通讯员　徐建明