央行降息给债市带来利好,而“宝宝军团”恐难觅昔日风光
　　近日,央行发布降息消息,除了银行存款和贷款利率有不同幅度的调整外,银行理财产品、基金、债券等与市场利率挂钩的金融产品收益也将迎来不同程度的调整。11月26日,记者采访了解到,在理财产品收益面临“跳水”压力的同时,债券型基金大有走火势头,投资标的为定存和大额存单的货币基金收益或下行破4%。业内人士表示,后期债市有望继续利好,在投资债券基金时要注意资产的流动性问题。
现状　债券型基金投资热潮再度掀起
　　“从今年三四月份开始,债市就比较好,债券型基金热度很高。现在央行降息将会使债券型基金的热度持续下去。”一位股份制银行的理财经理王先生告诉记者,早在央行降息之前,市场上“股债同牛”的行情一直延续,不少投资人选择购置债券型基金。不过,业内人士也对这种行情表示质疑,毕竟“股债同牛”行情的持续期历来不长。“一般情况下,市场资金面越宽松对债市越是利好,此次央行降息,不仅给债市带来了一场及时雨,而且下一步更宽松的货币政策或将出台。”王先生说,此次央行降息给债市打了一剂强心剂。
　　债市利好,债券型基金的投资热潮再度掀起。“债券型基金80%的资金投向在债券市场上,现在债券市场利好,更多的投资者开始关注债券型基金。”王先生告诉记者,该行7月份发行的一款可转债债券型基金,截至10月底收益已经到了9%,央行降息政策出台意味着债券型基金的大好行情还要延续。不少投资者将目光从银行理财产品开始转向具有避险功能的债券型基金来博取收益。
　　“债券价格与市场利率成反比,在市场利率走低的情况下,债市利好无疑。且下一步央行有进一步降息降准的可能,这都是推动债市上扬的因素。”王先生表示,虽然眼下债市利好无疑,但是债市的中长期发展还要看后期央行降息降准的力度和空间。
预测　“宝宝军团”收益或将跌破4%
　　自去年6月份以来,以“余额宝”为首的“宝宝军团”凭借较高的收益和灵活的理财方式迅速崛起。不过,在央行降息背景之下,实质为货币基金的“宝宝”们可能难觅昔日风光。
　　“货币基金的资金投向大多集中在一年期以下的定期存款和一些大额的存单等,央行降息之后货币基金的收益也会出现一个整体的下降过程。”招商银行理财经理赵先生告诉记者,虽然此次央行降息之后一年期期限的存款利率上浮20%之后与原利率持平,但是货币基金的资金投向除了短期定存之外还有一定的大额存单,大额存单将会随着银行基准利率的调整而调整。这意味着,日后货币基金收益“跳水”无疑。
　　11月26日,记者查看近期余额宝收益发现,自21日晚央行降息消息发布以来,余额宝收益一直呈现下滑趋势。22日,余额宝年化收益率为4.078%,23日、24日出现收益小幅跳水,25日余额宝的年化收益率则到了4.047%,连日来跳水0.031个百分点,跳水幅度达0.7%。今年以来,市场资金面相对宽松,“宝宝军团”收益齐齐“跳水”,此次央行降息对日后货币基金的收益维稳带来很大压力。
　　“一些产品的投资期还没有满,收益不会出现迅速下滑,但是‘跳水’是无疑了。”赵先生表示,货币基金类金融产品的市场反应没有银行存款那么迅速,但是在6个月之内,货币基金收益下滑的趋势就会有整体性的市场反应。届时,“宝宝军团”收益或将跌破4%。
提醒　注意资金流动性
　　央行降息,一些银行理财产品开始“掉粉”,不少投资者开始将目光瞄向债券型基金。招商银行理财经理王迪表示,相比之下,债券型基金收益周期较长,不适合流动性资金缺乏的短线投资。
　　王迪表示,对于债券型基金的投资,主要根据自身家庭的现金流及资产配置状况、风险偏好等因素作出决策。在挑选债券型基金的时候,可以更多地参考债券型基金的过往业绩表现,因为债券型基金的基金经理对债券市场的把握主要通过国家货币政策、市场利率走向等,这种宏观把握能力延续性比较强。
　　当然,债券型基金虽是风险相对较低的金融品种,但也存在流动性风险、利率风险等。而且债券基金的久限越长,其资产净值对利息的变动越敏感。假若某只债券基金的久期是5年,如果利率下降1个百分点,则基金的资产净值约增加5个百分点；反之,如果利率上涨1个百分点,则基金的资产净值要遭受5个百分点的损失。　　本报记者　魏慧敏