经过多年发展,中国股市在体量、结构、交易方式等方面都发生了巨大变化,支撑股市的经济基本面也在发生深刻改变。近日,记者调查了解到,目前“牛熊并存”的结构性行情成为股市新常态。

现象
　　当前“牛熊并存”
　　“几年熊市赚了点钱,两个月牛市全赔光了。”临近2014年末,当上证指数以雄冠全球的涨幅突破3000点时,这句话却成了很多投资者的真实写照。很多中小散户看着牛市干着急,“满仓踏空”“满仓套牢”。
　　“回想过去闭眼赚大钱的牛市,如今这个“不赚钱”的市场让人颇感无奈。”股民张先生告诉记者,经历了20多年的发展,中国股市已今非昔比,特别是最近几年,一系列改革措施出台,给中国股市带来新的生机与活力,也让股市发生了根本性改变,市场还是那个市场,但行情却不可能重复过去了。
　　事实上,“牛熊并存”的局面在成熟市场早已成为常态,有美国“创业板”之称的纳斯达克市场,培育出了苹果、微软、谷歌等著名跨国企业,仅谷歌上市10年里股价就上涨了1294%。但在同一市场,每年也有约4%的公司因为经营不善等原因被强制摘牌,投资者损失惨重,在互联网泡沫破灭的2000年,这一比例高达37%。
分析
　　结构性行情增多
　　“牛熊并存”的新常态,在股市中如何体现?
　　齐鲁证券东风西街营业部投资顾问刘经理告诉记者,中国股市已超过日本,总市值登上世界第二的宝座,5万亿美元的总市值相当于巴西、俄罗斯和印度三国股市总和的近两倍。而随着投资者的增多,A股成交量也日益火爆。如此庞大的体量下,过去常见的齐涨共跌,现在就很难再出现了。因此,一定时期内,股市上涨更多体现在部分板块。
　　“如今中国股市日益丰富,创业板、中小板大批股票不断上市,给投资者提供了大量不同种类、不同风险、不同估值的投资标的,也给市场带来更多结构性变化。”刘经理表示,上市公司的业绩和发展能力将是股价涨跌的决定性因素,而市场的变化将退居次位。
　　“更为重要的是,作为中国经济正在发生深刻转变。新常态下的中国经济,经历着前所未有的结构调整和转型升级,一些传统行业步入艰难调整期甚至萎缩期,新兴产业和商业模式获得空前发展空间,这些调整反映在股价上,必然是“几家欢乐几家愁。”刘经理说。
应对
　　调整心态和理念
　　“牛熊并存”已然成为股市的新常态,作为投资者应如何应对?
　　刘经理告诉记者,投资者需要及时调整投资理念和心态,把更多精力放在认真研究上市公司基本面和市场价值上,而不是天天盯着股价追涨杀跌、“投资者们真正做到对一家公司的市场环境、管理团队、盈利能力、增长空间等都了然于胸,力求在变幻莫测的市场行情下“选得准、买得好、拿得住”,才能二在股市新常态下获得长久收益。”刘经理说。
　　　　　　　本报记者　李廷辉