本报讯　5月10日,记者从国泰君安证券潍坊营业部获悉,10日沪深两市低开高走,盘中出现下杀,在航空等板块的推动下,两市企稳回升。午后两市维持窄幅震荡,沪指临近尾盘拉升翻红。截至当天收盘,沪指报2832.59点,涨幅0.02%,成交1285亿元；深成指报9793.21点,涨幅0.03%,成交2179亿元。
　　板块方面,航运板块表现抢眼,中海集运涨停,中国远洋、中海发展等个股涨幅居前。酿酒板块走势强劲,水井坊涨停,金徽酒、金种子酒、顺鑫农业等涨幅居前。ST板块现跌停潮。*ST神火等20家相关股票跌停。
　　对于后市展望,国泰君安证券认为,经济U型复苏预期将在曲折中形成。第一季度经济数据出炉后,市场对经济复苏快速地形成共识,但对经济复苏的持续性表现出普遍怀疑。从目前追踪的数据来看,国泰君安证券仍坚持经济复苏在持续,或将超出市场预期。从需求端的地产和基建来看,4月份大中城市成交面积同比增长50%以上,基建PPP签约落地有加速趋势。中观层面上,高炉开工率、水泥开工率等指标不断创新高,价格端也在稳步提升,价量齐升反映出经济复苏的良好态势。
　　信用违约继续纠偏,由信用违约带来的流动性预期恶化是4月中旬以来市场担忧的一个问题。近期国资委已组织对106家央企债券情况风险进行排查,将指导各央企健全内部控制体系,更合理地安排长短期债的比例,整体上信用违约大概率将在一个可控范围内。从央行最新的货币政策来看,“稳健的货币政策”和“保持灵活适度”也显示出货币政策仍将为稳增长和供给侧改革服务,因此流动性边际的扰动尚不足虑。
　　对于当前市场,国泰君安证券认为,当下市场对经济的可持续性和信用风险的担忧多数已反映在股价中,市场进一步下杀的动能将减弱。目前市场虽然在悲观预期的冲击下震荡,但已具备了坚守价值,经济复苏的超预期可能性和央行对冲工具对流动性担忧的缓解使市场出现趋稳的可能。
　　操作层面,国泰君安证券建议关注周期行业及价值蓝筹。4月11日,国泰君安证券提到,随着信用违约风险的出现,拥有高股息、低估值的价值蓝筹股将获得青睐。当前市场环境下,周期和价值并行仍具备较强的相对收益属性。主要受益标的有:高股息、低估值的蓝筹股,银行、食品饮料(泸州老窖/古井贡酒/贵州茅台)。需求复苏+供给收缩验证,煤炭(西山煤电/冀中能源/盘江股份),有色(炼石有色/西部材料),建材(东方雨虹/北新建材/伟星新材)。受益地产后周期、业绩稳定的小家电(新宝股份/老板电器/苏泊尔)等。主题投资方面继续推荐无人驾驶主题(亚太股份/万安科技/金固股份)移动电竞主题(盛天网络)及关注东北振兴主题(亚泰集团)。　　　　　(记者　窦圆娜)