资深业内人士、工商管理硕士、CHFP理财规划师、金融理财师AFP持证人。

　　无论对于机构或者个人,市场都是一片充满未知和危险的丛林,我们应该如何审视我们的投资世界?接下来的几期,笔者想和大家探讨一下投资方法的问题。
　　给大家分享一个有意思的指数:申万活跃股指数,代码801862。该指数基期设定于1999年12月31日,起始点位1,000点。根据公告,自2017年1月20日收盘后,该指数不再更新。活跃股指数编制的基本编制规则,是选取周换手率最高的前100家公司,计算其涨跌幅,然后每周轮换股票。16年下来年化收益-24%,每周追一次最热的热点,18年后一分不剩。也就是说,如果有这样一个投资者,孜孜不倦地在这18年之中,持续买入A股交易最活跃的股票,那么他可以亏得几乎一分钱不剩。这,就是申万活跃股指数给我们带来的启示。
　　活跃股指数的消亡告诉我们不按价值投资所带来的问题。在投资时,我们需要理性客观、不掺杂个人主观情绪地讨论各种方法的优缺点。有一句老话:投资世界比拼的是对真实世界的认知和理解。比如最近这一轮下跌告诉我们:企业基本面固然是价值基石,但必须考虑系统性风险。系统性风险源自好几个层面:估值水平、资金流动性、宏观环境。我们必须耐心研究所要投资公司的情况,合理评估市场奉献,作出正确选择。　本报记者　李楠　整理