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改革推进和流动性宽裕状态未变
　　7月1日,沪深两市早盘大幅低开,整体呈现震荡格局。沪指盘中一度冲上4300点,但午后迎来杀跌。看来,报复性反弹的展开,并无就此结束跌势。股市重回上行通道仍需进一步观察。
　　无可否认的是,连续下挫之后,整体的强势格局已被彻底破坏,技术上来看,股指跌破60日均线也基本宣告强势格局的结束,但是否就此进入熊市节奏,仍需进一步讨论。首先从逻辑上来看,推动本轮牛市的两大因素尚未变化,一是改革的推进,二是流动性的宽裕状态,都依然对市场形成正面的影响,因此,本次调整的目的一是对融资盘的挤压,通过市场主动调整的方式降低或是去除高杠杆使得市场的走势趋向于理性化,假设在场内1:2配资的情况下,自5000点回调至25%左右,基本实现挤压杠杆资金的目的,更不用说以更高比例配资的场外资金,在本轮快速调整中,已基本被淘汰,因此可以说在3800点附近,已基本达到这一目的；第二个方面是为主流资金的调仓换股留出足够的空间,从高估值的中小题材类品种撤出,而转换进入低估值的蓝筹板块,这一目的从最近3个交易日,银行、保险、券商、石化都有护盘动作来看也基本实现。因此说,周二的低点基本是本轮调整的第一个低点。从这一角度来看,由于两大推动因素是否变化目前并无法证伪,因此,逻辑上的牛市依然存在,当前的调整可视为以月为单位的中期调整,但需要明确的一点是,如果近期的反弹无法快速突破60日均线,那么技术上的牛熊转换依然存在。
　　从操作策略的角度来讲,战略上建议“一颗红心,两手准备”,战术上依据60日均线的作为重要参考依据,一方面,对于互联网、信息安全等相关中小题材、概念品种,建议在沪指反弹至60日均线附近时大幅减仓,腾出足够机动资金以提高操作的主动性；另一方面,继续布局低估值蓝筹品种,关注银行、保险、能源等板块。
　　　　　王传清　口述　　
　　　本报记者　魏慧敏　整理
　　(王传清,资深股民,进入股市15年)
行情波动在一定程度上由散户引发
　　周三沪深股指整体呈震荡下跌走势,早盘股指低开后一度翻红拉升,但临近尾盘股指再度开始杀跌,沪指跌超5%失守4100点,创业板指也暴跌逾3%。板块方面,跌幅最多的板块是机场航运、仪器仪表、化工新材料、贸易,跌幅最少的是交运设备服务、银行、公路铁路运输、食品加工制造。个股方面,恒通股份、沃施股份、万孚生物、濮阳惠成等43只个股涨停；辅仁药业、二三四五等跌幅居前,877只个股跌停。截至收盘,沪指报收4053.70点,下跌5.23%,成交8380.71亿元；深成指报收13650.82点,下跌4.79%,成交6911.63亿元。
　　周三沪深两市早盘大幅低开,整体呈现震荡格局。沪指盘中一度冲上4300点,但午后迎来杀跌。而创业板当日一度收复3000失地,无奈系统性风险不是一日反弹所能修复,故震荡调整继续探底行情即将到来。
　　从板块热点来看,周三“高送转”概念股有较好表现,东方金钰、龙津药业强势涨停,燃控科技、恒康医疗均有大涨表现。高质量低估值传媒股受关注,南华生物当日涨停,华策影视、中文传媒、完美环球一度封死涨停板。
　　周三大盘在尾盘再度出现“跳水”情况,创业板更是大涨之后快速回落。“跳水”是近期跌势的延续,沪市上午试探过的最低点应是政府所能容忍的底部。股市的波动在一定程度上是由不成熟的散户引发的,也在某种程度上反映出股市的不成熟。另外,监管部门也对剧烈波动的市场负有责任,因为它所做的一切都是事后的被动干预。我们可能会看到有关部门出台更多稳定市场的措施。
　　在此提醒,系统性的风险并非一日反弹就能恢复市场人气,中期调整底部并非轻易就能筑成。　　
　　奥马哈　口述　
　　本报记者　魏慧敏　整理
　　(奥马哈,资深操盘手,15年入市经验,8年机构操盘经验)