国泰君安证券认为,当前可以关注军工与AR主题
　　本报讯　7月12日,记者从国泰君安证券潍坊营业部获悉,12日沪深两市小幅低开,而后两市在煤炭、钢铁、白酒等板块的带动下震荡上行,两市冲高后快速回落。午后开盘,两市逐渐企稳,银行、券商等权重股均有拉升动作,沪指和创业板相继翻红,尾盘两市再度上攻。截至收盘,沪指报3049.38点,涨幅1.82%,成交2886.6亿元；深成指报10757.85点,涨幅1.54%,成交4462.2亿元。
　　对于后市展望,国泰君安证券认为,市场乐观预期正提前透支。英国“脱欧”事件落地后,无论是风险资产的股市、大宗商品,还是避险资产的贵金属、债券,均呈现普涨格局。如果说靴子落地利空出尽确实会带来风险资产的阶段反弹,那贵金属、债券的同步上涨则在避险之外明显隐含了进一步的宽松预期,国内市场过去两周同样将这一预期(降准等)充分反应在内。在目前时点,如果宽松无法兑现,预期修正将会给市场带来负向承压,在汇率贬值和潜在通胀的制约下,这一情形存在较大可能。
　　市场普遍认为当前是利空出尽的空窗期,进而开始“时不我待”的加仓行动。国泰君安证券认为,当下相对收益投资者和绝对收益投资人仓位都已经进入高水位区域,而板块快速轮动和净减持增加正加速存量博弈的消耗战,并可能带来吃饭买单的风险。同时,市场存在潜在风险触发的可能:第一投资者当下对于汇率贬值普遍不敏感,并对小步慢走的贬值策略形成共识,但这一过程恰似温水煮青蛙,未来需谨防青蛙反应过来,引发短期超调的贬值和资本流动风险。第二市场对货币宽松的预期未来无法兑现,或是货币政策的预调微调滞后于实体经济向下调整的风险。
　　操作层面,国泰君安证券认为,当前可以关注军工与AR主题。目前时点,短期有美韩部署萨德系统、南海主权争端催化,往后看有军民融合“十三五”规划、科研院所改制等出台,主题仍在进行时,首推四创电子、杰赛科技。同时投资者可以关注热点主题,Pokemon　Go火爆全球,AR/VR产业应用持续推荐,积极布局(恒信移动/岭南园林),政策发力的国改主题(北新建材/西山煤电),海绵城市主题(华控赛格/江南水务)。　　　(记者　窦圆娜)