马大鹏
　　资深业内人士、工商管理硕士、CHFP理财规划师、金融理财师AFP持证人。

　　2020年悄然间走过了四分之一。回望一季度行情,虽然1—2月有过一小段的狂欢时刻,但像沪深300这样的代表性指数仍有10%左右的下跌。这个3月份对于投资者来说,确实有些难熬。
　　当然,黑天鹅事件并不是时时发生的。回溯历史,好的入场点都是跌出来的,只不过人类有厌恶损失的天性,在情绪上有些抵触。
　　因为目前A股整体的估值并不高,所以不一定会出现2008年那样的下跌幅度。个人的判断为向下调整的空间相对有限,但调整的时间可能不会太短,因为国外疫情还处于爆发式增长阶段,当然,也有可能市场的拐点先于疫情拐点出现。
　　此外,目前从逻辑上来说,国外的疫情在爆发阶段,我们已处于疫情控制的收官阶段。而且美股在2008金融危机情绪释放之后,已经连涨12年,本身就在相对高位,和我们所处的市场周期不同。还有,经过两年贸易摩擦后的A股市场,韧性已经得到了检验,估值也处于合理水平。此时此刻,我们并没有太多看空市场的理由。如果外围走势继续有连带作用导致A股市场下跌幅度过大,那反而将会给投资者带来一个绝佳的投机机会。记住:人性是投资过程中最大的干扰因素。
　　对于投资来说,目前做好对行业和公司的结构化布局是比较关键的。在此依然重述上周阐述的交易策略:只低吸,不追涨。现在市场情绪还没有完全转好,进入磨底期之后操作一定不能急躁,所选标的一定要有强硬的逻辑或业绩支撑。
　　　　　记者　李楠　整理